Altman Z-score van een bedrijf berekenen
Zeven cijfers uit de balans en de resultatenrekening volstaan. U krijgt de Z-score, de zone en de bijdrage van elk van de vijf ratio's, met dezelfde formule als op de bedrijfspagina.
Uw cijfers
Vooraf ingevuld met een voorbeeld. Vervang de cijfers door die van uw bedrijf of uw klant.
Resultaat
Z-score
Schaal van 0 tot 5; scores daarbuiten worden aan de rand getoond.
De vijf ratio's
Deze tool geeft een indicatie op basis van de cijfers die u invult. Ze vervangt geen advies van uw accountant.
Hoe werkt het?
De Z-score voor niet-beursgenoteerde bedrijven (Altman, 1983) telt vijf gewogen ratio's op: 0,717 keer werkkapitaal/activa, 0,847 keer eigen vermogen/activa, 3,107 keer EBIT/activa, 0,420 keer eigen vermogen/schulden en 0,998 keer omzet/activa.
Werkkapitaal is vlottende activa min schulden op ten hoogste één jaar. Jaarrekening.be gebruikt het eigen vermogen als benadering van de ingehouden winst, omdat Belgische jaarrekeningen die post niet apart tonen.
Boven 2,9 is de veilige zone, onder 1,23 de risicozone, daartussen de grijze zone. Eén jaar zegt weinig: een dalende Z-score over drie jaar is het echte signaal.
De score is ontworpen voor productie- en handelsbedrijven. Bij holdings, vastgoedvennootschappen en dienstenbedrijven met weinig activa vertekent de ratio omzet/activa het resultaat.
Veelgestelde vragen
Wat is een goede Z-score?
Boven 2,9 zit een bedrijf in de veilige zone. Tussen 1,23 en 2,9 is het onbeslist en kijkt u best naar de trend en naar de andere signalen. Onder 1,23 is het risico op faillissement binnen twee jaar reëel.
Waar vind ik deze cijfers in de jaarrekening?
Balanstotaal (code 20/58), vlottende activa (29/58), schulden op ten hoogste één jaar (42/48), eigen vermogen (10/15), bedrijfswinst (9901), totale schulden (17/49) en omzet (70). Bij een verkort schema ontbreekt de omzet; gebruik dan de brutomarge (9900).
Waarom verschilt de Z-score van de gezondheidsscore?
De gezondheidsscore weegt solvabiliteit, liquiditeit en rentabiliteit over drie jaar tot een score op 5. De Z-score is een statistisch model op één boekjaar dat ook de omzet en de EBIT meeneemt. Beide staan op de bedrijfspagina; kijk naar allebei.
Werkt de Z-score voor elke sector?
Niet even goed. Het model is gebouwd op productiebedrijven. Bij holdings en managementvennootschappen met weinig omzet en veel financiële activa komt de score vaak laag uit zonder dat er gevaar is. Combineer daarom altijd met de solvabiliteit en de liquiditeit.
Liever niet zelf rekenen?
Zoek het bedrijf op en wij tonen de score, de kredietlimiet en de vergelijking met de sector uit de laatste jaarrekening.
Lees ook
Alle inzichten →
Faillissement voorspellen: 5 signalen die u gratis checkt
Faillissement voorspellen? Check gratis 5 signalen: late neerlegging, dalend eigen vermogen, vertrekkende bestuurders, RSZ-schulden en zetelverplaatsingen.
Negatief eigen vermogen: wat betekent het en hoe erg is het?
Negatief eigen vermogen: schulden groter dan bezittingen. Leer wanneer het een rode vlag is, hoe de alarmbelprocedure werkt en wat u als leverancier doet.
Liquiditeit berekenen: current ratio, quick ratio en de norm
Liquiditeit berekenen met de current ratio en quick ratio: formules, balanscodes uit de jaarrekening, een uitgewerkt voorbeeld en de richtwaarden per sector.
Andere tools
Deadline jaarrekening
Wanneer moet de algemene vergadering plaatsvinden en wanneer moet u neerleggen bij de Nationale Bank?
Groottecriteria
Micro, klein of groot? Welk schema legt u neer en moet de omzet erin staan?
Kredietlimiet
Hoeveel openstaand krediet kunt u een klant geven? Dezelfde formule als op de bedrijfspagina's.
Gezondheidsscore
Score van 1 tot 5 uit solvabiliteit, liquiditeit en rentabiliteit. Dezelfde berekening als op de bedrijfspagina.
Btw-nummer controleren
Klopt het controlegetal van een Belgisch btw- of ondernemingsnummer? Meteen antwoord, daarna het bedrijf erachter.
Bedrijfswaarde
Wat is een bedrijf waard? Ondernemingswaarde en aandelenwaarde uit de EBITDA en een sectormultiple.
Uitkeringstest
Mag de BV een dividend uitkeren? Netto-actieftest, liquiditeitstest en alarmbelprocedure in één keer.